FUNDAMENTAL ANALYSIS OF PT GOJEK TOKOPEDIA : BEHIND GOTO'S SLOW GROWTH
Keywords:
Financial ratios, Economic Value Added (EVA), Financial Value Added (FVA)
Abstract
This study examines the financial performance of PT Gojek Tokopedia Tbk (GOTO), a leading Indonesian technology company listed on the LQ45, IDX30, and IDX80 stock index, during the 2022-2023 period. The research aims to determine whether GOTO's financial condition supports its inclusion in these key index. Using a qualitative descriptive approach and secondary data from audited financial reports, the study applies financial ratios (liquidity, solvency, activity, profitability) alongside Economic Value Added (EVA) and Financial Value Added (FVA) models. Findings show strong liquidity and solvency, an improving activity ratio, but negative profitability, economic value added, and financial value added, suggesting limited shareholder value creation. Despite suboptimal profitability, GOTO's healthy liquidity and solvency appear to justify its stock index membership. These insights contribute to understanding the financial performance of digital companies in emerging markets and can guide investors and policymakers.
References
Adeningsih, U., & Widyanti, Y. (2022).
Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Metode EVA, MVA, REVA dan FVA di Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. JIIP-Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 5(10), 4484-4490.
https://doi.org/10.54371/jiip.v5i10.937
Admin ojs, A. (2020). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Alat Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada Pt. Dzaky Indah Perkasa Cabang Sungai Tabuk. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 6(2), 218-226. https://doi.org/10.35972/jieb.v6i2.349
Adolph, R. (2016).齐無No Title No Title No Title. 1-23.
Almajali, A. Y., Al-Radaideh, A. T., Al-Qudah, M. K., Al-Henzab, J. A., & Al-Soub, Y. Z. (2022). Financial ratio analysis in emerging markets: A hybrid approach for performance evaluation. International Review of Financial Analysis, 82, 102456.
https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.irfa 2022.102456
Ariyanti, N. (2020). Analisis Rasio Keuangan dan Kinerja Keuangan Perusahaan Tercatat di Sektor Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Muhammadiyah Surakarta, 9(2), 221-232.
Delfiani, S., & Febriyanti, H. F. (2024). Analisis Laporan Keuangan PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk Periode 2021-2022 Dengan Rasio Likuiditas untuk Mengukur Kinerja Keuangan. Menara limu, 18(1), 42-50. https://doi.org/10.31869/mi.v18i1.5242
Kasmir. (2914). Analisis Laporan Keuangan (Yogyakarta). UGM.
Kim, G., & Moon, 1. (2020). Online banner advertisement scheduling for advertising effectiveness. Computers and Industrial Engineering, 140(December 2019), 106226. https://doi.org/10.1016/j.cie.2019.106226
Kusuma, H. P., & Alviana, K. (2023). Analisis Laporan Keuangan Untuk Menilai Kinerja PT. GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO). Syntax Literate; Jurnal Ilmiah Indonesia, 7(9), 14933-14943. https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v7i9.13829
Lestari, D. W., Sari, D. R., & Utami, S. I. (2020). Analisis Rasio Keuangan dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Tercatat di Sektor Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi Universitas Islam Indonesia, 14(1), 1-18.
Manuhutu, Y. A., Karamoy, H., & Rondonuwu, S. (2020). Analisis Laporan Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan Telekomunikasi Pt. Smartfren Telecom Tbk Tahun 2017-2018. Going Concern: Jurnal Riset Akuntansi, 15(2), 55. https://doi.org/10.32400/gc.15.2.27852.2020
Nishihara, M., Shibata, T., & Zhang, C. (2023). Corporate investment, financing, and exit model with an earnings-based borrowing constraint. International Review of Financial Analysis, 85(April 2022), 102456. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2022.102456
Purwanti, D. (2021). Determinasi Kinerja Keuangan Perusahaan: Analisis Likuiditas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan (Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal limu Manajemen Terapan, 2(5), 692-698. https://doi.org/10.31933/jimt.v215.593
Putra, M. W., Darwis, D., & Priandika, A. T. (2021). Pengukuran Kinerja Keuangan Menggunakan. Analisis Rasio Keuangan Sebagai Dasar Penilaian Kinerja Keuangan (Studi Kasus: CV Sumber Makmur Abadi Lampung Tengah). Jurnal Ilmiah Sistem Informasi Akuntansi, 1(1), 48-59. https://doi.org/10.33365/jimasia.v1i1.889
Putri, S. K., & Harun, E. (2022). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Bukti Pengukuran Kinerja Pada Pt Goto Gojek Tokopedia Tbk Tahun 2021. Value, 3(1), 82-89. https://doi.org/10.36490/value.v3i1.359
Rahmayuni, S. (2019). Pengaruh E-Money Dan E-Commerce Terhadap Tingkat Inflasi. Sebatik, 23(1), 148-152. https://doi.org/10.46984/sebatik.v2311.460
Rosi Aidila Safitri, Sheilla Merliana Widya Susanti, & Sukma Laili Surya Puspita Zulfatunisa. (2022). Analisis Laporan Keuangan untuk Mengukur Kinerja Kuangan PT Astra Internasional TBK. Istithmar: Jurnal Studi Ekonomi Syariah, 6(2), 137-145. https://doi.org/10.30762/istithmar.v6i2.198
Sudana, I. G. (2015). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. (Yogyakarta). Penerbit Andi. Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta. Suyanti, N., & Hadi, S. (2919). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasinya. Andi.
Suyanti, E., & Hadi, N. U. (2019). Analisis Motivasi Dan Pengetahuan Investasi Terhadap Minat Investasi Mahasiswa di Pasar Modal. Edunomic Jurnal Pendidikan Ekonomi, 7(2), 108. https://doi.org/10.33603/ejpe.v7i2.2352
Tudose, M. B., Rusu, V. D., & Avasilcai, S. (2021). Performance Management for Growth: A Framework Based on EVA. Journal of Risk and Financial Management, 14(3)
Sudana, I. G. (2015). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. (Yogyakarta). Penerbit Andi. Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta. Suyanti, N., & Hadi, S. (2919). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasinya. Andi.
Suyanti, E., & Hadi, N. U. (2019). Analisis Motivasi Dan Pengetahuan Investasi Terhadap Minat
Investasi Mahasiswa di Pasar Modal. Edunomic Jurnal Pendidikan Ekonomi, 7(2), 108.
https://doi.org/10.33603/ejpe.v7i2.2352
Tudose, M. B., Rusu, V. D., & Avasilcai, S. (2021). Performance Management for Growth: A Framework Based on EVA. Journal of Risk and Financial Management, 14(3)
https://doi.org/10.3390/jrfm14030102
Ula, F. R., Khoirunnisa, A., & Arifin, Z. (2022). Analisis Laporan Keuangan untuk Mengetahui Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Tercatat di Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Muhammadiyah Surakarta, 11(1), 11-22. Widya, S. R., Putri, R. A., &
Dwiyanti, F. (2021). Analisis Rasio Keuangan untuk Mengetahui Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Tercatat di Sektor Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Muhammadiyah Surakarta, 10(2), 233-244,
Wijaya, A., Fitriani, S., & Wulandari, A. S. (2011). Analisis Rasio Keuangan dan Kinerja Keuangan Perusahaan Tercatat di Sektor Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Muhammadiyah Surakarta, 10(2), 245-256.
Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Metode EVA, MVA, REVA dan FVA di Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. JIIP-Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 5(10), 4484-4490.
https://doi.org/10.54371/jiip.v5i10.937
Admin ojs, A. (2020). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Alat Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada Pt. Dzaky Indah Perkasa Cabang Sungai Tabuk. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 6(2), 218-226. https://doi.org/10.35972/jieb.v6i2.349
Adolph, R. (2016).齐無No Title No Title No Title. 1-23.
Almajali, A. Y., Al-Radaideh, A. T., Al-Qudah, M. K., Al-Henzab, J. A., & Al-Soub, Y. Z. (2022). Financial ratio analysis in emerging markets: A hybrid approach for performance evaluation. International Review of Financial Analysis, 82, 102456.
https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.irfa 2022.102456
Ariyanti, N. (2020). Analisis Rasio Keuangan dan Kinerja Keuangan Perusahaan Tercatat di Sektor Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Muhammadiyah Surakarta, 9(2), 221-232.
Delfiani, S., & Febriyanti, H. F. (2024). Analisis Laporan Keuangan PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk Periode 2021-2022 Dengan Rasio Likuiditas untuk Mengukur Kinerja Keuangan. Menara limu, 18(1), 42-50. https://doi.org/10.31869/mi.v18i1.5242
Kasmir. (2914). Analisis Laporan Keuangan (Yogyakarta). UGM.
Kim, G., & Moon, 1. (2020). Online banner advertisement scheduling for advertising effectiveness. Computers and Industrial Engineering, 140(December 2019), 106226. https://doi.org/10.1016/j.cie.2019.106226
Kusuma, H. P., & Alviana, K. (2023). Analisis Laporan Keuangan Untuk Menilai Kinerja PT. GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO). Syntax Literate; Jurnal Ilmiah Indonesia, 7(9), 14933-14943. https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v7i9.13829
Lestari, D. W., Sari, D. R., & Utami, S. I. (2020). Analisis Rasio Keuangan dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Tercatat di Sektor Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi Universitas Islam Indonesia, 14(1), 1-18.
Manuhutu, Y. A., Karamoy, H., & Rondonuwu, S. (2020). Analisis Laporan Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan Telekomunikasi Pt. Smartfren Telecom Tbk Tahun 2017-2018. Going Concern: Jurnal Riset Akuntansi, 15(2), 55. https://doi.org/10.32400/gc.15.2.27852.2020
Nishihara, M., Shibata, T., & Zhang, C. (2023). Corporate investment, financing, and exit model with an earnings-based borrowing constraint. International Review of Financial Analysis, 85(April 2022), 102456. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2022.102456
Purwanti, D. (2021). Determinasi Kinerja Keuangan Perusahaan: Analisis Likuiditas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan (Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal limu Manajemen Terapan, 2(5), 692-698. https://doi.org/10.31933/jimt.v215.593
Putra, M. W., Darwis, D., & Priandika, A. T. (2021). Pengukuran Kinerja Keuangan Menggunakan. Analisis Rasio Keuangan Sebagai Dasar Penilaian Kinerja Keuangan (Studi Kasus: CV Sumber Makmur Abadi Lampung Tengah). Jurnal Ilmiah Sistem Informasi Akuntansi, 1(1), 48-59. https://doi.org/10.33365/jimasia.v1i1.889
Putri, S. K., & Harun, E. (2022). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Bukti Pengukuran Kinerja Pada Pt Goto Gojek Tokopedia Tbk Tahun 2021. Value, 3(1), 82-89. https://doi.org/10.36490/value.v3i1.359
Rahmayuni, S. (2019). Pengaruh E-Money Dan E-Commerce Terhadap Tingkat Inflasi. Sebatik, 23(1), 148-152. https://doi.org/10.46984/sebatik.v2311.460
Rosi Aidila Safitri, Sheilla Merliana Widya Susanti, & Sukma Laili Surya Puspita Zulfatunisa. (2022). Analisis Laporan Keuangan untuk Mengukur Kinerja Kuangan PT Astra Internasional TBK. Istithmar: Jurnal Studi Ekonomi Syariah, 6(2), 137-145. https://doi.org/10.30762/istithmar.v6i2.198
Sudana, I. G. (2015). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. (Yogyakarta). Penerbit Andi. Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta. Suyanti, N., & Hadi, S. (2919). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasinya. Andi.
Suyanti, E., & Hadi, N. U. (2019). Analisis Motivasi Dan Pengetahuan Investasi Terhadap Minat Investasi Mahasiswa di Pasar Modal. Edunomic Jurnal Pendidikan Ekonomi, 7(2), 108. https://doi.org/10.33603/ejpe.v7i2.2352
Tudose, M. B., Rusu, V. D., & Avasilcai, S. (2021). Performance Management for Growth: A Framework Based on EVA. Journal of Risk and Financial Management, 14(3)
Sudana, I. G. (2015). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. (Yogyakarta). Penerbit Andi. Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta. Suyanti, N., & Hadi, S. (2919). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasinya. Andi.
Suyanti, E., & Hadi, N. U. (2019). Analisis Motivasi Dan Pengetahuan Investasi Terhadap Minat
Investasi Mahasiswa di Pasar Modal. Edunomic Jurnal Pendidikan Ekonomi, 7(2), 108.
https://doi.org/10.33603/ejpe.v7i2.2352
Tudose, M. B., Rusu, V. D., & Avasilcai, S. (2021). Performance Management for Growth: A Framework Based on EVA. Journal of Risk and Financial Management, 14(3)
https://doi.org/10.3390/jrfm14030102
Ula, F. R., Khoirunnisa, A., & Arifin, Z. (2022). Analisis Laporan Keuangan untuk Mengetahui Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Tercatat di Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Muhammadiyah Surakarta, 11(1), 11-22. Widya, S. R., Putri, R. A., &
Dwiyanti, F. (2021). Analisis Rasio Keuangan untuk Mengetahui Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Tercatat di Sektor Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Muhammadiyah Surakarta, 10(2), 233-244,
Wijaya, A., Fitriani, S., & Wulandari, A. S. (2011). Analisis Rasio Keuangan dan Kinerja Keuangan Perusahaan Tercatat di Sektor Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Muhammadiyah Surakarta, 10(2), 245-256.
Section
Articles
