THE EFFECT OF CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSETS, TOTAL ASSET TURNOVER ON STOCK RETURNS
Keywords:
Current Rasio, Debt to Equity Ratio, Return on Asset, Total Asset Turnover, Stock Return
Abstract
This study aims to test and analyze the relationship between current ratio, debt to equity ratio, return on assets and total asset turnover with stock returns. Data was obtained from the annual reports of health companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2021 to 2023. This study uses multiple linear regression analysis tools and SPPS software. The results in the study indicate that solvency using the debt to equity ratio has a positive and significant effect on the company's stock return. Companies with a low debt to equity ratio cause the company to bear a higher risk of loss, so potential investors will avoid high debt to equity ratio numbers, and liquidity using the current ratio indicator has a negative and significant effect. While profitability using return on assets has a positive and insignificant effect and the activity ratio using and total asset turnover also has a positive and insignificant effect on stock returns.
References
Akhid, M., Utomo, H., & Riyanti, B. (2023). Pengaruh Current Ratio, Return on Equity, Debt To Equity Ratio Dan Net Profit Margin Terhadap Return Saham. Journal of Accounting and Finance, 2(1), 28–37. https://doi.org/10.31942/jafin.v2i1.8279
Alfian, Y., & Indah, N. P. (2022). Pengaruh Return 0n Asset (ROA), Current Ratio (CR), Total Asset Turnover (TATO), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham Perusahaan Sub Sektor Aneka Industri Otomotif & Komponen selama pada masa Pandemi Covid-19. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 4(3), 839–851. https://doi.org/10.47467/elmal.v4i4.2156
Apriyani, A. T., Rinofah, R., & Maulida, A. (2022). Pengaruh rasio solvabilitas, aktivitas, dan profitabilitas terhadap return saham dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderating. Jurnal Manajemen, 13(4), 692–701. https://doi.org/10.30872/jmmn.v13i4.10293
Ariyanti, A. I., & Suwitho, S. (2016). Pengaruh Cr, Tato, Npm Dan Roa Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset …, 5(April). http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/download/609/620
Dewi, P. E. D. M. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 1(2), 109–132. https://doi.org/10.23887/jia.v1i2.9988
Dini, S., Hulu, Y. A., Zebua, M., & Purba, E. (2021). Pengaruh Total Asset Turnover (Tato), Price Book Value (Pbv), Debt To Equity Ratio (Der) Dan Return on Equity (Roe) Terhadap Return Saham. Jambura Economic Education Journal, 3(2), 116–127. https://doi.org/10.37479/jeej.v3i2.10633
Esra, M. A., & Endang, A. (2022). Pengaruh Return On Asset (ROA) terhadap Return Saham Syariah dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia Periode 2015-2019. AkMen JURNAL ILMIAH, 19(3), 239–252. https://doi.org/10.37476/akmen.v19i3.2591
Esthirahayu, D. P., Handayani, S. R., Hidayat, R. R., Administrasi, F. I., Brawijaya, U., Leverage, R., & Aktivitas, R. (2012). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage Dan Rasio Aktivitas Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi pada Perusahaan Food and Beverage yang Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012) Dwi Putri Esthirahayu Siti Ragil Handayani Raden Rustam Hiday. Jurnal Administrasu Bisnis, 8(1), 1–9.
Fakhri Rana Sausan, Korawijayanti, L., & Arum Febriyanti Ciptaningtias. (2020). The Effect of Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS), Total Asset Turnover (TATO) and Exchange Rate on Stock Return of Property and Real Estate Companies at Indonesia Stock Exchange Period 2012-2017. Ilomata International Journal of Tax and Accounting, 1(2), 103–114. https://doi.org/10.52728/ijtc.v1i2.66
Firda Rizqi Ana, Mahirun, A. J. (2024). Universitas Sang Bumi Ruwa Jurai ( USBRJ ) Pengaruh Current Ratio , Price Earning Ratio , Net Profit Margin , Total Assets Turnover dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham. 468.
Gusman, M. D., Ramlawati, M. Fadhil, & Tjan, J. S. (2023). Pengaruh Return on Asset, Debt To Equity Ratio Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan Indonesia. Center of Economic Students Journal, 6(1), 11–21. https://doi.org/10.56750/csej.v6i1.509
Herlina, H., Harmanto, S., & Anggrainie, N. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Indeks IDX30 Periode 2017 – 2021. Jurnal Administrasi Dan Manajemen, 12(4), 333–342. https://doi.org/10.52643/jam.v12i4.2542
Meiliana, G., & Puteri, S. (2022). Pengaruh Rasio Pasar dan Rasio Profitabilitas terhadap Return Saham. Bandung Conference Series: Business and Management, 2(1), 635–643. https://doi.org/10.29313/bcsbm.v2i1.2312
Mirayani, L. P. M., & Kepramareni, P. (2024). Pengaruh Price to Book Value, Price Earnings Ratio, Leverage, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Return Saham Properti. Jurnal Ekonomi Bisnis,
Manajemen Dan Akuntansi (JEBMA), 4(1), 360–370. https://doi.org/10.47709/jebma.v4i1.3648 Nainggolan, Y. T., & Karunia, E. (2022). Leverage, corporate governance dan profitabilitas sebagai determinan earnings management. Akuntabel, 19(2), 420–429. https://doi.org/10.30872/jakt.v19i2.10752
Nasution, Y., & Septian, R. A. (2024). Analisis CR,DER,ROE dan DPR Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI periode 2017 - 2021. Jurnal Manajemen, 9(2), 89–107. https://doi.org/10.54964/manajemen.v9i2.408
Ngadiman, S. S., & Widjaja, I. (2023). Pengaruh return on asset (ROA), return on equity (ROE), debt to equity ratio (DER), dan price earning ratio (PER) terhadap return saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2020. In Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan (Vol. 7, Issue 5, pp. 981–994). https://doi.org/10.24912/jmbk.v7i5.26500
Nikmah, L. C., Hermuningsih, S., & Cahya, A. D. (2021). Pengaruh DER, NPM, ROA, Dan TATO Terhadap Return Saham (Study Pada Perusahaan Sektor Industri Otomotif dan Komponen). Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 9(2), 21–30. https://doi.org/10.37641/jimkes.v9i2.450
Nugroho, B., Akuntansi, J., Ekonomika, F., & Diponegoro, U. (2013). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham ( Studi Empiris Perusahaan Automotive and Component yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2011 ). Diponegoro Journal Of Accounting, 2, 1–11.
Nur Pranesti Dewanti, E., & Kartika, E. (2022). Pengaruh Earning Per Share (EPS), Debt To Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), Dan Company Social Responsibility (CSR) Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022). Inovasi Dan Kreativitas Dalam Ekonomi, 7(2), 82–98.
Ramdiani, D. M., & Iradianty, A. (2022). Pengaruh Roa, Roe, Eps, Der, Tato Dan Firm Size Terhadap Return Saham Perusahaan Transportasi Dan Logistik. Jurnal Ilmiah MEA, 6(2), 884–893.
Samsul Ulum, A., Amalia Mahmudah, D., & Rusviana, E. (2022). Pengaruh Return on Assets, Total Turnover, Beta Terhadap Return Saham (Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Tetdaftar Di BEI Periode 2015-2020). Unikal National ConferenceNational Conference, 728–738. https://proceeding.unikal.ac.id/index.php/unc/article/view/1399
Santi, C. (2019). Pengaruh Tato Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Otomotif Dan Komponen. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan, 2(2), 30–41. https://doi.org/10.25139/jaap.v2i2.1191
Setiyono, E., & Amanah, L. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Lailatul Amanah Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 5(5), 1–17.
Setyowati, N., & Prasetyo, T. U. (2021). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Current Ratio, dan Firm Size terhadap Return Saham Perusahaan Farmasi di BEI Periode 2017-2019. Cakrawangsa Bisnis, 2(1), 101–112.
Simorangkir. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Pertambangan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(2), 155–164. https://doi.org/10.34208/jba.v21i2.616
Subramanyam, K. R. (2014). Financial Report Analysis. In McGraw-Hill Education. https://doi.org/10.2139/ssrn.4257161
Van Home, J. C. (1977). Fundamentals of Financial Management. In Health Care Management Review(Vol. 2, Issue 4). Cengage Learning. https://doi.org/10.1097/00004010-197702040-00014
Wati, W. D. N., & Erdkhadifa, R. (2023). Pengaruh Current Ratio , Debt Equaty Ratio, Return on Asset, Return on Equity, Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Pada Consumer Good Industry Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2021. Jurnal Economina, 2(12), 3737–3752. https://doi.org/10.55681/economina.v2i12.1071
Yastami, K. C., & Dewi, P. E. D. M. (2022). Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report, Earning Per Share, Dan Return on Equity Terhadap Return Saham. Vokasi : Jurnal Riset Akuntansi, 11(02), 159–169. https://doi.org/10.23887/vjra.v11i02.48652
Yeye Susilowati, & Tri Turyanto. (2011). Reaksi Signal Rasio Profitabilitas Dan Rasio Solvabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan. Dinamika Keuangan Dan Perbankan, 3(1), 17–37
Alfian, Y., & Indah, N. P. (2022). Pengaruh Return 0n Asset (ROA), Current Ratio (CR), Total Asset Turnover (TATO), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham Perusahaan Sub Sektor Aneka Industri Otomotif & Komponen selama pada masa Pandemi Covid-19. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 4(3), 839–851. https://doi.org/10.47467/elmal.v4i4.2156
Apriyani, A. T., Rinofah, R., & Maulida, A. (2022). Pengaruh rasio solvabilitas, aktivitas, dan profitabilitas terhadap return saham dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderating. Jurnal Manajemen, 13(4), 692–701. https://doi.org/10.30872/jmmn.v13i4.10293
Ariyanti, A. I., & Suwitho, S. (2016). Pengaruh Cr, Tato, Npm Dan Roa Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset …, 5(April). http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/download/609/620
Dewi, P. E. D. M. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 1(2), 109–132. https://doi.org/10.23887/jia.v1i2.9988
Dini, S., Hulu, Y. A., Zebua, M., & Purba, E. (2021). Pengaruh Total Asset Turnover (Tato), Price Book Value (Pbv), Debt To Equity Ratio (Der) Dan Return on Equity (Roe) Terhadap Return Saham. Jambura Economic Education Journal, 3(2), 116–127. https://doi.org/10.37479/jeej.v3i2.10633
Esra, M. A., & Endang, A. (2022). Pengaruh Return On Asset (ROA) terhadap Return Saham Syariah dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia Periode 2015-2019. AkMen JURNAL ILMIAH, 19(3), 239–252. https://doi.org/10.37476/akmen.v19i3.2591
Esthirahayu, D. P., Handayani, S. R., Hidayat, R. R., Administrasi, F. I., Brawijaya, U., Leverage, R., & Aktivitas, R. (2012). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage Dan Rasio Aktivitas Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi pada Perusahaan Food and Beverage yang Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012) Dwi Putri Esthirahayu Siti Ragil Handayani Raden Rustam Hiday. Jurnal Administrasu Bisnis, 8(1), 1–9.
Fakhri Rana Sausan, Korawijayanti, L., & Arum Febriyanti Ciptaningtias. (2020). The Effect of Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS), Total Asset Turnover (TATO) and Exchange Rate on Stock Return of Property and Real Estate Companies at Indonesia Stock Exchange Period 2012-2017. Ilomata International Journal of Tax and Accounting, 1(2), 103–114. https://doi.org/10.52728/ijtc.v1i2.66
Firda Rizqi Ana, Mahirun, A. J. (2024). Universitas Sang Bumi Ruwa Jurai ( USBRJ ) Pengaruh Current Ratio , Price Earning Ratio , Net Profit Margin , Total Assets Turnover dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham. 468.
Gusman, M. D., Ramlawati, M. Fadhil, & Tjan, J. S. (2023). Pengaruh Return on Asset, Debt To Equity Ratio Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan Indonesia. Center of Economic Students Journal, 6(1), 11–21. https://doi.org/10.56750/csej.v6i1.509
Herlina, H., Harmanto, S., & Anggrainie, N. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Indeks IDX30 Periode 2017 – 2021. Jurnal Administrasi Dan Manajemen, 12(4), 333–342. https://doi.org/10.52643/jam.v12i4.2542
Meiliana, G., & Puteri, S. (2022). Pengaruh Rasio Pasar dan Rasio Profitabilitas terhadap Return Saham. Bandung Conference Series: Business and Management, 2(1), 635–643. https://doi.org/10.29313/bcsbm.v2i1.2312
Mirayani, L. P. M., & Kepramareni, P. (2024). Pengaruh Price to Book Value, Price Earnings Ratio, Leverage, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Return Saham Properti. Jurnal Ekonomi Bisnis,
Manajemen Dan Akuntansi (JEBMA), 4(1), 360–370. https://doi.org/10.47709/jebma.v4i1.3648 Nainggolan, Y. T., & Karunia, E. (2022). Leverage, corporate governance dan profitabilitas sebagai determinan earnings management. Akuntabel, 19(2), 420–429. https://doi.org/10.30872/jakt.v19i2.10752
Nasution, Y., & Septian, R. A. (2024). Analisis CR,DER,ROE dan DPR Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI periode 2017 - 2021. Jurnal Manajemen, 9(2), 89–107. https://doi.org/10.54964/manajemen.v9i2.408
Ngadiman, S. S., & Widjaja, I. (2023). Pengaruh return on asset (ROA), return on equity (ROE), debt to equity ratio (DER), dan price earning ratio (PER) terhadap return saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2020. In Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan (Vol. 7, Issue 5, pp. 981–994). https://doi.org/10.24912/jmbk.v7i5.26500
Nikmah, L. C., Hermuningsih, S., & Cahya, A. D. (2021). Pengaruh DER, NPM, ROA, Dan TATO Terhadap Return Saham (Study Pada Perusahaan Sektor Industri Otomotif dan Komponen). Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 9(2), 21–30. https://doi.org/10.37641/jimkes.v9i2.450
Nugroho, B., Akuntansi, J., Ekonomika, F., & Diponegoro, U. (2013). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham ( Studi Empiris Perusahaan Automotive and Component yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2011 ). Diponegoro Journal Of Accounting, 2, 1–11.
Nur Pranesti Dewanti, E., & Kartika, E. (2022). Pengaruh Earning Per Share (EPS), Debt To Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), Dan Company Social Responsibility (CSR) Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022). Inovasi Dan Kreativitas Dalam Ekonomi, 7(2), 82–98.
Ramdiani, D. M., & Iradianty, A. (2022). Pengaruh Roa, Roe, Eps, Der, Tato Dan Firm Size Terhadap Return Saham Perusahaan Transportasi Dan Logistik. Jurnal Ilmiah MEA, 6(2), 884–893.
Samsul Ulum, A., Amalia Mahmudah, D., & Rusviana, E. (2022). Pengaruh Return on Assets, Total Turnover, Beta Terhadap Return Saham (Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Tetdaftar Di BEI Periode 2015-2020). Unikal National ConferenceNational Conference, 728–738. https://proceeding.unikal.ac.id/index.php/unc/article/view/1399
Santi, C. (2019). Pengaruh Tato Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Otomotif Dan Komponen. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan, 2(2), 30–41. https://doi.org/10.25139/jaap.v2i2.1191
Setiyono, E., & Amanah, L. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Lailatul Amanah Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 5(5), 1–17.
Setyowati, N., & Prasetyo, T. U. (2021). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Current Ratio, dan Firm Size terhadap Return Saham Perusahaan Farmasi di BEI Periode 2017-2019. Cakrawangsa Bisnis, 2(1), 101–112.
Simorangkir. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Pertambangan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(2), 155–164. https://doi.org/10.34208/jba.v21i2.616
Subramanyam, K. R. (2014). Financial Report Analysis. In McGraw-Hill Education. https://doi.org/10.2139/ssrn.4257161
Van Home, J. C. (1977). Fundamentals of Financial Management. In Health Care Management Review(Vol. 2, Issue 4). Cengage Learning. https://doi.org/10.1097/00004010-197702040-00014
Wati, W. D. N., & Erdkhadifa, R. (2023). Pengaruh Current Ratio , Debt Equaty Ratio, Return on Asset, Return on Equity, Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Pada Consumer Good Industry Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2021. Jurnal Economina, 2(12), 3737–3752. https://doi.org/10.55681/economina.v2i12.1071
Yastami, K. C., & Dewi, P. E. D. M. (2022). Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report, Earning Per Share, Dan Return on Equity Terhadap Return Saham. Vokasi : Jurnal Riset Akuntansi, 11(02), 159–169. https://doi.org/10.23887/vjra.v11i02.48652
Yeye Susilowati, & Tri Turyanto. (2011). Reaksi Signal Rasio Profitabilitas Dan Rasio Solvabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan. Dinamika Keuangan Dan Perbankan, 3(1), 17–37
Section
Articles
